一支好参用小米模式深度改造供应链

发布:科技 时间:2018-07-11 22:42

7月9日9时30分,发酵多日的小米IPO随着雷军在港交所的一记敲钟,终于尘埃落定。

一支好参用小米模式深度改造供应链

不论是小米、香港还是媒体,都十分重视这次IPO。这是港交所开放同股不同权后的首例IPO,是最近三年来规模第三大的IPO。小米也是中国智能硬件浪潮中唯一一家超级独角兽,同时还是唯一一家完全超脱于BAT外的超级巨头。总而言之,如何强调小米IPO的意义都不过分。

小米为何先破发后大涨?

相对于IPO仪式的盛大而言,小米股价首日却表现平平,雷军敲钟前,盘前阶段股价就已下跌2.35%报16.6港元;盘中一度下跌超过5%。好在各路资本的支持下,小米股价最终企稳,只下跌了1.18%,报收16.8港元。小米股价没有出现大涨,在人们的预料之中,此前不论是公开认筹还是暗盘交易,小米表现相对于同类上市公司而言都不尽如人意。

小米首日破发,与体量较大需要调动资金太多有关系,与全球资本市场风云变幻的大环境有关,但更多原因还是要从小米自身来找。

有投资者对“罗超频道”表示,小米是一家好公司,不过资本市场不相信感性故事,而是相信数字,而小米的数据相对于其市值来说不够漂亮。如果未来小米财务数据中的关键指标有起色,股价就会攀升。说到底,小米关键数据特别是盈利数据不够理想,导致投资者一度对其缺乏信心。

此外,小米作为一家已成立八年的公司,此前已获得多轮融资,早期投资者有退出压力,减持行为进一步给股价带来负担。

不过,第二个交易日,小米股价就实现了强势翻红,盘中一度上涨超过9%,市值冲到530亿美元。

一支好参用小米模式深度改造供应链

不理解小米模式的大有人在,在小米上市后不少唱衰的评论接踵而至。但理解小米模式的投资者也不少,长和创办人李嘉诚、阿里巴巴集团董事局主席马云、腾讯公司控股董事会主席兼首席执行官马化腾,均以个人身份认购小米股票,金额在数千万至上亿美元不等,这些行动虽然有一定的支持朋友的含义,但也与小米公司价值有直接关系,因为对大佬而言,出资本质就是一种背书,如果公司有问题,他们是不会拿钱的。

围绕小米将有一个长期的多空博弈,投资者会用真金白银来表态,而我的看法是:从业绩来看,小米股价短期不可高估;从业务来看,小米市值长期不可低估。

为什么这么说?

小米核心竞争力的“三板斧”

雷军说,小米等于苹果*腾讯,因为小米是一家电商、硬件及互联网服务齐头并进的全能型公司,而这个模式在全球罕见。不过,在我看来这不是小米的核心竞争力。

一方面,苹果等公司具有电商+互联网+硬件的属性,苹果的互联网业务营收占比比小米要高,苹果AppleStore的坪效比小米之家要高;另一方面,小米的铁人三项模式可被复制,生态链公司在小米的支持下进行复制,华为、OPPO、vivo等公司看着小米学习,做电商、做互联网,小米有MIUI,华为有EMUI,OPPO、vivo都有定制系统以及相似的互联网营收模式。

就是说,所谓“铁人三项”不是小米的护城河,因为可以被复制,在我看来,小米真正的核心竞争力或者护城河,更像是是如下几点:

第一个是供应链。

刚创业时人们围绕小米争议的焦点是“手机能不能造出来”,现在没人有这个疑问了,因为小米供应链能力十分强悍,不只是可以做手机、电视、平衡车等科技产品,还通过生态链模式外延到行李箱、签字笔、电饭锅等领域,其本质是供应链能力的延伸。供应链强大,一方面可将同样品质的产品成本降低,进而具有性价比竞争力,像雷军说的那样,做“感动人心、价格厚道”的好产品;另一方面帮助手机等硬件行业上游提高了效率。

第二个是生态链。

生态链的基础是小米的用户生态。小米有3亿+用户,其中不少是忠诚度较高的米粉,很多公司都没有真粉丝,小米是有的。通过MIUI以及各种App,小米跟用户建立了持续联系,向他们加载更多产品和服务,一方面凭借源源不断的服务赚钱,确保硬件利润率不超过5%,继续有性价比优势;另一方面可以进行品类扩张,理论上来说,在消费市场小米边界是无限大的,甚至可以延伸到生活百货、食品、饮品等领域,2017年大家都在说“小米百货”,就是因为小米的品类能力越来越强。

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第三个是新零售。

小米做电商与几年前思路已截然不同:不再只通过互联网卖货,而是大力推小米之家,采取线上线下结合的新零售模式,让线下有线上的效率和性价比,2017年小米就透露,计划在未来三年内在全球开设2000家小米之家,其中不只是售卖手机,而是同时售卖小米生态链品类,SKU目前只有100左右,坪效却仅次于苹果,用户可到店体验、购买以及获取服务。

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因为IoT市场还在爆发的前夜,目前并没有给小米创造大规模收入,这部分价值目前是被低估甚至忽略的,不过这代表着未来,就像AI之于谷歌/百度,新零售之于阿里一样。在可见的未来,基于小米生态链、供应链和新零售能力,小米可以在物联网上继续保持领先,且实现商业价值。

第二,C2B。

C2B即Customer to Business,即个性化定制,它抓住了当前消费分级中的消费升级趋势,简单地说,就是在消费升级浪潮下,人们都想要更好的,但不同人群对于更好有不同定义,阿里、京东、拼多多在做的事情正是让不同群体的用户有更好的消费体验,而做到这一点,C2B模式会越来越重要,即针对特定用户群体量身打造/采购/整合特定品质、特性和价格的商品和服务。

小米做C2B有得天独厚的优势。一方面,它有大量的数据,米粉用小米产品越多,用小米服务越久,贡献数据就越多,小米就可以更加理解他们的需求进行精细化运营;另一方面,它有生态链和供应链能力,可针对不同群体定制不同商品。我们看到小米生态链中出现了行李箱(九十分)、签字笔、电饭锅甚至海参(一支好参)等五花八门的商品,其本质都是针对特定群体做C2B定制。定制在小米生态中,越来越细化,品类也越来越丰富。正是因为先有需求再行定制,所以小米可以进一步确保供应链的质量,降低库存——这是马云所说的新零售的重要宗旨。

第三,边界。

雷军说小米“会有计划、有节奏地进行品类拓展,还有很多千亿级的市场等着我们一仗仗打过去,不断从胜利走向更大的胜利。”拓展什么品类?

大多数公司都是有边界的,只有少数超级巨头,如阿里、三星是弱边界的,他们什么都做,且都做得很好,“弱边界”的企业增长空间充满更多可能,小米同样是一家弱边界的巨头:

它不只是一家科技公司,而是一家生活方式公司,给用户提供一切可能的商品和服务,它将小米手机的成功复制到电视,再继续复制到智能手环、插座等等领域,甚至复制到食品领域,而且正如雷军所言,小米在进行品类拓展时表面上看什么都做,实际上是有计划有节奏的,一共有三个层次:

第一个手机是核心,这是小米的重中之重,MIUI是获取和连接用户的第一入口,雷军先是强调小米要做到全球手机前三,也体现出手机“核中核”的价值。

第二个IoT是外延,它基于智能手机发展而来,包括智能家居、智能家电、智能汽车、影音娱乐、智能健康等等,不少品类如智能电视小米都已取得领先,未来每一个大众类的联网设备都在小米势力范围内,正是因为此我开篇才说,小米是中国智能硬件唯一一家跑出来的巨头级公司。

第三个消费升级是最大增长机会,这是一个非常庞大的概念,中国人想要更好的,更好的商品,更好的娱乐,更好的服务,更加的教育,更好的医疗,理论上来说,这些都是小米未来的潜在机会,小米可以将其三板斧的核心竞争力、铁人三项的模式以及方法论,应用到这些领域。

有人对此或许不以为然,但小米正在证明这一点,在许多领域都在出现“小米”,比如床垫、枕头等等,最近上线小米有品商城上线的“一支好参”也是小米模式复制到科技硬件外的例子。

“一支好参”通过小米方法论来做海参,区别于传统海参行业,在产品打造上,它将海参变得有科技感和时尚感,通过让优质海参拥有性价比,进而让更多人消费具有食品奢侈品属性的海参;在供应链上,它与山东盐业合作用20万亩优质海域养殖最好的海参,同时与海洋大学、中科院、农科院等合作,采用最先进的生产技术和工艺,把海参相关营养指标做到最好;在销售渠道上,目前通过小米有品电商平台销售,没有中间商、具有很好的体验和高效率,未来或许还会尝试进入小米之家,或者做类似于盒马鲜生这样的体验店。

一支好参用小米模式深度改造供应链

最后不得不承认,不论股价表现如何,小米IPO都是中国新经济增长的一个奇迹。它不只是打破了“不能绕过BAT”这个创业者的魔咒,也在模式和策略上进行前所未有的探索,种种举措,也给包括但不限于智能手机的各行各业带来了启发,在消费升级的大潮下,每个领域都将会出现给用户提供优质产品和服务、同时价格厚道的“小米”。

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